Monnaie numérique de banque centrale : l'euro numérique

L'euro numérique est un projet de monnaie numérique de banque centrale (MNBC ou CBDC en anglais) porté par la Banque Centrale Européenne (BCE). Lancé en phase d'investigation en octobre 2021, le projet est entré en phase de préparation en novembre 2023 pour une durée initiale de 2 ans. L'euro numérique serait une forme électronique de monnaie centrale, accessible aux citoyens et entreprises de la zone euro, complémentaire aux billets et pièces. Il ne remplacerait pas l'argent liquide mais offrirait un moyen de paiement numérique souverain, alternative aux solutions privées (Visa, Mastercard, PayPal).

Fonctionnement technique

Contrairement aux cryptomonnaies décentralisées, l'euro numérique serait émis et garanti par la BCE, avec un cours légal (1 euro numérique = 1 euro). Il fonctionnerait via un portefeuille électronique (wallet) fourni par les banques commerciales ou directement par la BCE. Les transactions seraient validées par une infrastructure centralisée (pas de blockchain publique) garantissant des temps de règlement quasi instantanés. L'euro numérique serait utilisable pour les paiements en magasin, en ligne et entre particuliers, avec un fonctionnement hors-ligne possible pour les petits montants.

Calendrier et cadre juridique

• Octobre 2021 - octobre 2023 : phase d'investigation (étude de faisabilité)
• Novembre 2023 - 2025 : phase de préparation (développement technique, tests avec des banques pilotes)
• Juin 2023 : proposition de règlement européen sur l'euro numérique par la Commission européenne (COM/2023/369)
• 2025-2026 : adoption du règlement par le Parlement et le Conseil européen (en cours de négociation)
• 2027-2028 (estimation) : lancement potentiel de l'euro numérique pour le grand public
• La décision finale d'émission ne sera prise qu'après l'adoption du cadre juridique

Limites de détention et anonymat

Le projet prévoit un plafond de détention individuel, estimé entre 3 000 et 10 000 euros numériques, pour éviter une fuite massive des dépôts bancaires vers la monnaie centrale. Au-delà de ce plafond, les fonds seraient automatiquement transférés vers un compte bancaire classique (mécanisme waterfall). Pour les paiements hors-ligne de faible montant (inférieurs à un seuil encore à définir, probablement 50 à 150 euros), un niveau d'anonymat comparable au cash serait garanti. Les paiements en ligne seraient pseudonymisés : la BCE ne connaîtrait pas l'identité des utilisateurs, mais les intermédiaires appliqueraient les règles KYC/AML.

Impact sur l'épargne et les banques

L'introduction de l'euro numérique pourrait avoir des conséquences significatives sur le système bancaire. Le plafond de détention vise à limiter la désintermédiation bancaire (les citoyens détenant directement de la monnaie centrale au lieu de dépôts bancaires). Néanmoins, les banques commerciales pourraient voir une partie de leurs dépôts à vue migrer vers l'euro numérique, réduisant leurs ressources de financement. Pour les épargnants, l'euro numérique n'offre pas de rendement et ne constitue pas une alternative aux livrets réglementés ou à l'assurance-vie.

Euro numérique vs cryptomonnaies

L'euro numérique diffère fondamentalement des cryptomonnaies sur plusieurs plans. Il est centralisé (émis par la BCE), à cours légal, garanti par la banque centrale, non volatile et non rémunéré. Les cryptomonnaies sont décentralisées, sans cours légal, sans garantie institutionnelle, volatiles et potentiellement rémunérées via le staking. L'euro numérique vise à offrir un paiement numérique souverain européen, tandis que les cryptomonnaies proposent un système financier alternatif. Les deux peuvent coexister avec des usages complémentaires.

Se faire accompagner

L'arrivée de l'euro numérique va modifier le paysage financier européen. Finalib vous met en relation avec des conseillers en gestion de patrimoine pour anticiper les impacts sur votre stratégie d'épargne et d'investissement.