Compte-titres ordinaire vs PEA : quel support pour investir en bourse ?

CTO vs PEA : deux enveloppes, deux logiques

Pour investir en bourse, deux supports principaux s'offrent à l'investisseur particulier en France : le Plan d'Épargne en Actions (PEA) et le compte-titres ordinaire (CTO). Chacun présente des avantages et des contraintes spécifiques.

Le PEA : l'enveloppe fiscale privilégiée

Caractéristiques principales

• Plafond de versement : 150 000 € (225 000 € avec le PEA-PME)
• Fiscalité après 5 ans : exonération d'impôt sur le revenu, seuls les prélèvements sociaux de 17,2 % s'appliquent
• Fiscalité avant 5 ans : flat tax de 30 % (PFU) sur les gains et clôture automatique du plan en cas de retrait (sauf cas exceptionnels depuis la loi Pacte)
• Un seul PEA par personne (deux par foyer fiscal)

Univers d'investissement

Le PEA est limité aux :

• Actions de sociétés ayant leur siège dans l'UE ou l'EEE
• Fonds (OPCVM, ETF) investis à 75 % minimum en actions européennes
• Certains ETF répliquant des indices mondiaux (S&P 500, MSCI World) via la réplication synthétique

Les avantages

• Fiscalité imbattable après 5 ans
• Report d'imposition : pas de taxation tant que les gains restent dans l'enveloppe
• Depuis la loi Pacte (2019), les retraits partiels après 5 ans ne clôturent plus le plan

Les limites

• Plafond de versement
• Univers d'investissement restreint (pas d'actions US en direct, pas d'obligations)
• Un seul par personne
• Pas de transmission possible (clôture au décès du titulaire)

Le compte-titres ordinaire : la liberté totale

Caractéristiques principales

• Aucun plafond de versement
• Fiscalité : flat tax de 30 % (PFU) sur chaque gain réalisé, ou option pour le barème progressif
• Nombre illimité de comptes-titres par personne
• Transmissible par donation ou succession

Univers d'investissement

• Toutes les actions mondiales (US, asiatiques, émergentes)
• Obligations, produits structurés
• Produits dérivés (options, warrants, turbos)
• OPCVM, ETF sans restriction géographique
• Matières premières (via ETC)

Les avantages

• Aucune contrainte d'univers ou de plafond
• Flexibilité totale (retraits libres, pas de durée de détention minimale)
• Transmission possible avec purge des plus-values en cas de donation
• Possibilité de compenser les plus-values et moins-values

Les limites

• Fiscalité moins avantageuse que le PEA après 5 ans
• Chaque opération génère un événement fiscal (calcul des plus/moins-values)

Tableau comparatif

| Critère | PEA | CTO |

|---------|-----|-----|

| Plafond | 150 000 € | Illimité |

| Fiscalité gains (après 5 ans) | 17,2 % | 30 % (PFU) |

| Univers | Actions UE + ETF éligibles | Mondial, tout instrument |

| Nombre par personne | 1 | Illimité |

| Transmission | Non (clôture au décès) | Oui (donation possible) |

| Retrait avant 5 ans | Possible (clôture si avant 5 ans, sauf exceptions loi Pacte) | Libre |

Stratégies combinées

Pour l'investisseur débutant

Ouvrir un PEA le plus tôt possible (même avec un petit montant) pour faire courir le compteur fiscal de 5 ans. Investir progressivement via des ETF monde éligibles PEA.

Pour l'investisseur expérimenté

PEA au plafond avec une allocation cœur en ETF + CTO pour les positions tactiques, les actions internationales et les stratégies d'optimisation fiscale (compensation plus/moins-values).

Pour la transmission

Le CTO permet de transmettre un portefeuille par donation en purgeant les plus-values latentes, ce qui est impossible avec le PEA. Un outil à intégrer dans une stratégie patrimoniale globale.

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