DeFi et fiscalité : prêts, staking et yield farming

La finance décentralisée (DeFi) a atteint une TVL (Total Value Locked) de plus de 90 milliards de dollars en 2024, offrant aux investisseurs des possibilités de rendement à travers le staking, le lending, le yield farming et la fourniture de liquidité. En France, l'administration fiscale n'a pas encore publié de doctrine exhaustive sur la DeFi, ce qui crée une zone grise significative. Toutefois, les principes généraux de la fiscalité des actifs numériques s'appliquent et permettent de dégager un cadre d'analyse pour les contribuables français.

Staking : revenus et fiscalité

Le staking consiste à immobiliser des cryptomonnaies sur un réseau blockchain Proof-of-Stake pour participer à la validation des transactions, en contrepartie de récompenses en tokens. En France, les récompenses de staking sont considérées comme un revenu imposable. La question est de savoir si elles constituent un BNC (activité de validation) ou un revenu de capitaux mobiliers. La position la plus prudente est de les déclarer en BNC si l'activité est exercée à titre habituel, ou en plus-values d'actifs numériques lors de la conversion en euros si l'activité est occasionnelle. Le fait générateur de l'imposition est discuté : réception du token ou conversion en monnaie fiat.

Lending : prêt de cryptomonnaies

Le lending DeFi consiste à prêter des cryptomonnaies via un protocole décentralisé (Aave, Compound) en échange d'intérêts. Les intérêts perçus sont fiscalement assimilables à des revenus de créances et devraient être imposés au PFU de 30 % (12,8 % IR + 17,2 % PS) ou au barème progressif sur option. Techniquement, les intérêts sont souvent distribués sous forme de tokens (aTokens sur Aave), ce qui complexifie le suivi comptable. Chaque retrait d'intérêts constitue un fait générateur d'imposition.

Yield farming et liquidity providing

Le yield farming consiste à fournir de la liquidité à des protocoles DeFi (Uniswap, Curve, SushiSwap) en échange de récompenses en tokens. Le fournisseur de liquidité (LP) dépose une paire de tokens dans un pool et reçoit des LP tokens représentant sa part. Les récompenses prennent la forme de fees de trading et de tokens de gouvernance. Fiscalement, la fourniture de liquidité constitue un échange de tokens (fait générateur de plus-value), et les récompenses perçues sont des revenus imposables. L'impermanent loss (perte temporaire liée à la variation des prix) n'est pas déductible fiscalement tant que le LP ne retire pas sa liquidité.

Obligations déclaratives spécifiques

• Déclarer tous les comptes d'actifs numériques détenus à l'étranger (formulaire 3916-bis), y compris les wallets connectés à des protocoles DeFi
• Reporter l'ensemble des plus-values de cession sur le formulaire 2086
• Tracer chaque opération DeFi (staking, lending, swaps, claims) avec date, montant et contrepartie
• Distinguer les revenus selon leur nature fiscale : BNC, plus-values d'actifs numériques, revenus de créances
• Conserver les preuves blockchain (hash de transaction, captures d'écran) pendant au moins 3 ans

Cas des stablecoins et wrapped tokens

L'utilisation de stablecoins (USDC, DAI) dans les protocoles DeFi ne dispense pas de l'imposition. Le passage d'un stablecoin à un autre ou d'un token à un wrapped token constitue un échange imposable. Les rendements perçus en stablecoins sont imposables au titre de l'année de perception. Le cas des stablecoins algorithmiques (qui ont parfois perdu leur parité) soulève des questions sur la valorisation des gains et pertes. La dépréciation d'un stablecoin sans cession ne génère pas de perte fiscalement déductible.

Se faire accompagner

La fiscalité de la DeFi est un domaine complexe et encore peu documenté par l'administration fiscale française. Finalib vous met en relation avec des fiscalistes spécialisés en crypto-actifs pour optimiser votre déclaration et anticiper les risques de redressement.